Πετρέλαιο: Στα 90 δολάρια το Brent μέχρι το τέλος του 2026 – Τι προβλέπει η Goldman Sachs

Στα 90 δολάρια το βαρέλι αναμένεται να διαμορφωθεί η τιμή του πετρελαίου Brent τον Δεκέμβριο του 2026, σύμφωνα με την αναθεωρημένη πρόβλεψη της Goldman Sachs Research, η οποία εκτιμά ότι η αποκλιμάκωση θα γίνει περισσότερο αισθητή μέσα στο 2027. Παρά την ανάκαμψη των εξαγωγών από τον Περσικό Κόλπο, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να διατηρούν τις τιμές σε υψηλά επίπεδα.

Όπως αναφέρει ο Οικονομικός Ταχυδρόμος (ot.gr), η Goldman Sachs εκτιμά ότι η παγκόσμια αγορά πετρελαίου θα περάσει σταδιακά σε συνθήκες αυξημένης προσφοράς, εξέλιξη που αναμένεται να ασκήσει καθοδική πίεση στις τιμές.

Ωστόσο, η πιθανότητα περαιτέρω κλιμάκωσης του πολέμου στη Μέση Ανατολή αποτελεί παράγοντα αβεβαιότητας, καθώς θα μπορούσε να παρατείνει την περίοδο των υψηλών τιμών.

Goldman Sachs: Στα 90 δολάρια το Brent τον Δεκέμβριο

Ο Daan Struyven, συν-επικεφαλής της παγκόσμιας έρευνας εμπορευμάτων και επικεφαλής της έρευνας πετρελαίου της Goldman Sachs, αναθεώρησε προς τα πάνω την εκτίμησή του για την τιμή του Brent στο τέλος του 2026.

Η νέα πρόβλεψη τοποθετεί την τιμή στα 90 δολάρια ανά βαρέλι τον Δεκέμβριο, έναντι 85 δολαρίων που προέβλεπε προηγουμένως.

Πρόκειται για αύξηση 5 δολαρίων ανά βαρέλι σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμηση.

Για το 2027, η ερευνητική ομάδα προβλέπει ότι η μέση τιμή του Brent θα κινηθεί κοντά στα 80 δολάρια το βαρέλι.

Οι προβλέψεις αυτές βασίζονται στην εκτίμηση ότι η προσφορά πετρελαίου θα συνεχίσει να ανακάμπτει, ενώ η ζήτηση θα επηρεάζεται από το υψηλό κόστος της ενέργειας.

Ανακάμπτουν οι εξαγωγές από τον Περσικό Κόλπο

Σημαντική μεταβολή έχει καταγραφεί στις ροές πετρελαίου από τις χώρες του Περσικού Κόλπου.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται η Goldman Sachs Research, οι εξαγωγές έχουν επιστρέψει από τα τέλη Σεπτεμβρίου κοντά στα επίπεδα του 2025.

Στις ποσότητες αυτές περιλαμβάνονται περίπου 4 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως που μεταφέρονται μέσω των λεγόμενων «σκοτεινών» αποστολών.

Ο όρος αφορά μεταφορές με δεξαμενόπλοια που απενεργοποιούν τους αναμεταδότες εντοπισμού τους, αποκρύπτοντας τις κινήσεις τους.

Η ανάκαμψη των εξαγωγών αποτελεί βασικό στοιχείο των προβλέψεων για σταδιακή εξισορρόπηση της αγοράς.

Αγωγοί και περισσότερα δεξαμενόπλοια ενισχύουν την προσφορά

Οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτιμούν ότι η παραγωγή και οι εξαγωγές από την περιοχή του Κόλπου μπορούν να αυξηθούν περαιτέρω.

Η πρόβλεψη στηρίζεται στη συνεχιζόμενη προσαρμογή των προμηθευτών στις νέες συνθήκες, αλλά και στην ενίσχυση των διαθέσιμων υποδομών μεταφοράς.

Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται στη χρήση αγωγών πετρελαίου και στη διαθεσιμότητα μεγαλύτερου στόλου δεξαμενόπλοιων.

Οι πρόσθετες αυτές δυνατότητες μεταφοράς εκτιμάται ότι θα διευκολύνουν τη διάθεση μεγαλύτερων ποσοτήτων πετρελαίου στην παγκόσμια αγορά.

Γιατί οι τιμές παραμένουν υψηλές παρά την ανάκαμψη

Παρότι οι εξαγωγικές ροές έχουν ενισχυθεί, οι τιμές του πετρελαίου εξακολουθούν να επηρεάζονται από τον κίνδυνο διαταραχών που συνδέεται με τον πόλεμο.

Σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs, στην τιμή άμεσης παράδοσης του Brent ενσωματώνεται ασφάλιστρο κινδύνου περίπου 25 δολαρίων ανά βαρέλι.

Το συγκεκριμένο ποσό αποτυπώνει, κατά την εκτίμηση των αναλυτών, την επιβάρυνση που συνδέεται με τη γεωπολιτική αβεβαιότητα.

Πρόσθετη πίεση στις τιμές ασκούν τα περιορισμένα αποθέματα πετρελαίου, τα οποία βρίσκονται κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.

Παράλληλα, η ζήτηση από επενδυτές που χρησιμοποιούν το πετρέλαιο ως μέσο αντιστάθμισης κινδύνου στα χαρτοφυλάκιά τους συμβάλλει στη διατήρηση των υψηλών τιμών.

Πλεόνασμα στην αγορά από το τελευταίο τρίμηνο του 2026

Το βασικό σενάριο της Goldman Sachs Research προβλέπει ότι η παγκόσμια αγορά πετρελαίου θα μετακινηθεί σε πλεόνασμα προσφοράς από το τέταρτο τρίμηνο του 2026.

Η εκτίμηση βασίζεται σε τρεις βασικούς παράγοντες.

Πρώτον, στην προσαρμογή των χωρών του Περσικού Κόλπου και στη σταδιακή ενίσχυση των εξαγωγών τους.

Δεύτερον, στην αύξηση της παραγωγής από προμηθευτές που βρίσκονται εκτός της συγκεκριμένης περιοχής.

Τρίτον, στον περιορισμό της ζήτησης που προκαλείται από τις υψηλές τιμές του πετρελαίου.

Ο συνδυασμός αυτών των εξελίξεων εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε μεγαλύτερη διαθεσιμότητα πετρελαίου σε σχέση με τη ζήτηση.

Τι μπορεί να ανατρέψει την πρόβλεψη για το 2027

Η αναμενόμενη υποχώρηση της μέσης τιμής του Brent στα 80 δολάρια το βαρέλι το 2027 προϋποθέτει ότι η ανάκαμψη της προσφοράς θα συνεχιστεί.

Η Goldman Sachs επισημαίνει, ωστόσο, ότι μια περαιτέρω κλιμάκωση του πολέμου θα μπορούσε να διατηρήσει τις τιμές υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Επομένως, παρά τις ενδείξεις ανάκαμψης των πετρελαϊκών ροών, η εξέλιξη των γεωπολιτικών συνθηκών παραμένει βασική παράμετρος των εκτιμήσεων για την αγορά ενέργειας.