Αναταραχή στις αγορές από την πρόταση Τραμπ για τα επιτόκια πιστωτικών καρτών!

Έντονες πιέσεις στις χρηματοοικονομικές μετοχές προκάλεσε αυτή την εβδομάδα η αιφνιδιαστική παρέμβαση του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος ζήτησε την επιβολή ανώτατου ορίου στα επιτόκια των πιστωτικών καρτών, σε μια ιδιαίτερα ευαίσθητη χρονική συγκυρία για τη Wall Street, λίγες ημέρες πριν από την ανακοίνωση των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων των μεγάλων τραπεζών.

Η πρόταση του Τραμπ προβλέπει περιορισμό των επιτοκίων στο 10% για διάστημα ενός έτους, επίπεδο που αντιστοιχεί περίπου στο μισό του σημερινού μέσου όρου για τα ανεξόφλητα υπόλοιπα πιστωτικών καρτών. Η σχετική προθεσμία, που τοποθετείται έως τις 20 Ιανουαρίου, προκάλεσε άμεση ανησυχία στην αγορά, καθώς μια ενδεχόμενη εφαρμογή του μέτρου θα μπορούσε να στερήσει δισεκατομμύρια δολάρια από έναν από τους πιο κερδοφόρους τομείς του τραπεζικού συστήματος.

Η αντίδραση των επενδυτών ήταν άμεση. Η μετοχή της Capital One Financial, του μεγαλύτερου εκδότη πιστωτικών καρτών στις Ηνωμένες Πολιτείες, σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση των τελευταίων εννέα μηνών. Πτωτικά κινήθηκαν επίσης οι τίτλοι των JPMorgan Chase & Co., American Express και Synchrony Financial.

Παράγοντες της αγοράς επισημαίνουν ότι ακόμη και αν η πρωτοβουλία δεν προχωρήσει τελικά, δημιουργεί κλίμα αβεβαιότητας σε έναν κλάδο που το τελευταίο διάστημα στηρίζεται στις προσδοκίες για ευρύτερη απορρύθμιση της χρηματοπιστωτικής αγοράς στις ΗΠΑ.

Σημαντικές επιφυλάξεις εκφράζονται, ωστόσο, ως προς το κατά πόσο η πρόταση μπορεί να υλοποιηθεί. Αναλυτές τονίζουν ότι ο τραπεζικός τομέας διατηρεί ισχυρή επιρροή στο Κογκρέσο, ενώ δεν υπάρχει σαφές νομοθετικό πλαίσιο που να επιτρέπει στον πρόεδρο να επιβάλει μονομερώς ανώτατα όρια επιτοκίων. «Εφόσον εφαρμοζόταν, το μέτρο θα είχε σοβαρό αντίκτυπο στην κερδοφορία των εκδοτών πιστωτικών καρτών και πιθανόν ευρύτερες επιπτώσεις στην οικονομία», σημείωσαν χαρακτηριστικά αναλυτές της Keefe Bruyette & Woods.

Η νευρικότητα εντάθηκε περαιτέρω όταν ο Τραμπ κάλεσε τους νομοθέτες να στηρίξουν τον Νόμο περί Ανταγωνισμού Πιστωτικών Καρτών (CCCA), ο οποίος στοχεύει στα περίπου 200 δισ. δολάρια που εισπράττουν ετησίως τράπεζες και εταιρείες πληρωμών από εμπόρους. Η εξέλιξη αυτή οδήγησε σε πτώση και τις μετοχές των Visa και Mastercard.

Παρά το αρχικό σοκ, αναλυτές της Compass Point εκτιμούν ότι οι πιθανότητες επιβολής πλαφόν στα επιτόκια παραμένουν περιορισμένες, καθώς απαιτείται σαφής νομοθετική έγκριση από το Κογκρέσο.

Οι επιπτώσεις, πάντως, δεν περιορίστηκαν στον τραπεζικό κλάδο. Μετοχές αεροπορικών εταιρειών και μεγάλων λιανεμπόρων, που αντλούν σημαντικά έσοδα από συνεργασίες με πιστωτικές κάρτες, δέχθηκαν επίσης πιέσεις. Πτωτικά κινήθηκαν οι Delta Air Lines, United Airlines Holdings και Southwest Airlines, ενώ απώλειες κατέγραψαν και οι Macy’s Inc. και Kohl’s.

Σύμφωνα με αναλυτές της Bernstein, οι αμερικανικές αεροπορικές εταιρείες αποκομίζουν πάνω από 30 δισ. δολάρια ετησίως από την πώληση μιλίων σε συνεργάτες πιστωτικών καρτών, γεγονός που καθιστά τον κλάδο ιδιαίτερα ευάλωτο σε παρεμβάσεις που επηρεάζουν άμεσα το οικοσύστημα των πληρωμών.